000***:销售与业绩稳定增长 2020-11-11 08:56 科德投资
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  • 阳光城000671:10月经营简报点评:销售快速成长,拿地趋于谨慎
    华西证券由子沛
     
      事件概述
      阳光城发布10月份销售简报,2020年10月公司实现销售金额228.2亿元,销售面积146.1万平方米。
      销售高速增长,均价显著提升
      公司10月实现销售金额228.2亿元,同比增长63.0%,环比增长21.0%;销售面积146.1万平方米,同比增长24.8%,环比增长34.2%;销售均价15612元平方米,同比增长30.6%,环比下降9.8%。1-10月公司累计实现销售金额1700.5亿元,同比增长3.6%;销售面积1216.7万平方米,同比减少8.1%;销售均价13977元平方米,同比增长12.6%。公司销售自4月开始逐步回暖,下半年销售情况保持稳增,全年销售表现有望进一步提升。
      投资力度收窄,集中长三角地区
      10月公司在上海获1宗土地,新增计容建面8.8万平方米,环比下降87.4%,拿地总价1.5亿元,环比下降93.3%,拿地总价占当月销售金额的0.7%,较上月下降了11.3pct。1-10月公司累计新增计容建面987.0万平,累计同比增长8.5%,对应拿地总价534.0亿元,累计同比增长40.6%,累计拿地总价占累计销售金额的31.4%,较去年同期增长8.3pct。公司拿地力度边际收紧,投资态度趋于谨慎。从能级分布来看,公司新增土储中,一线城市的面积占比为100%;从区域分布来看,公司新增土储在长三角的面积占比为100%、投资集中于长三角高能级城市。
      投资建议
      阳光城销售与业绩稳定增长,土储优质,财务持续优化,融资成本改善。我们维持盈利预测不变,预计公司20-22年EPS为1.341.752.09元,对应PE分别为5.44.13.5倍,维持公司“增持”评级。
      风险提示
      销售不及预期,计提存货减值准备影响业绩。
    风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。市场有风险,投资需谨慎。
科德内参
000***:销售与业绩稳定增长
2020-11-11 08:56
阳光城000671:10月经营简报点评:销售快速成长,拿地趋于谨慎
华西证券由子沛
 
  事件概述
  阳光城发布10月份销售简报,2020年10月公司实现销售金额228.2亿元,销售面积146.1万平方米。
  销售高速增长,均价显著提升
  公司10月实现销售金额228.2亿元,同比增长63.0%,环比增长21.0%;销售面积146.1万平方米,同比增长24.8%,环比增长34.2%;销售均价15612元平方米,同比增长30.6%,环比下降9.8%。1-10月公司累计实现销售金额1700.5亿元,同比增长3.6%;销售面积1216.7万平方米,同比减少8.1%;销售均价13977元平方米,同比增长12.6%。公司销售自4月开始逐步回暖,下半年销售情况保持稳增,全年销售表现有望进一步提升。
  投资力度收窄,集中长三角地区
  10月公司在上海获1宗土地,新增计容建面8.8万平方米,环比下降87.4%,拿地总价1.5亿元,环比下降93.3%,拿地总价占当月销售金额的0.7%,较上月下降了11.3pct。1-10月公司累计新增计容建面987.0万平,累计同比增长8.5%,对应拿地总价534.0亿元,累计同比增长40.6%,累计拿地总价占累计销售金额的31.4%,较去年同期增长8.3pct。公司拿地力度边际收紧,投资态度趋于谨慎。从能级分布来看,公司新增土储中,一线城市的面积占比为100%;从区域分布来看,公司新增土储在长三角的面积占比为100%、投资集中于长三角高能级城市。
  投资建议
  阳光城销售与业绩稳定增长,土储优质,财务持续优化,融资成本改善。我们维持盈利预测不变,预计公司20-22年EPS为1.341.752.09元,对应PE分别为5.44.13.5倍,维持公司“增持”评级。
  风险提示
  销售不及预期,计提存货减值准备影响业绩。
风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。 市场有风险,投资需谨慎。