600***:公司资产质量在大幅改善 2020-11-17 15:11 科德投资
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  • 科达制造600499:员工持股计划出台,看好公司后续发展
    东北证券刘军
     
      事件:公司员工持股计划正式出台,本次员工持股的参加对象总计155人。股票来源为公司回购股份,共计4311万股,占总股本2.28%,认购价格为2元股(公司回购价格为4.64元股)。股票过户12个月后分两期解锁,每期解锁间隔为12个月,解锁比例为50%、50%。业绩的考核目标分别为21年归母净利润同比19年增长不低于200%(21年归母净利不低于3.57亿),22年归母净利率同比19年增长不低于300%(22年归母净利不低于4.76亿)。同时,预计本次员工持股股份支付费用对21和22年净利润影响约为0.81亿和0.27亿。
      点评:公司业绩目前处于相对底部,经营情况从三季度开始向好,员工持股计划的出台证明公司看好自身后续发展,对公司发展抱有信心!
      公司看点:
      1.公司资产质量在大幅改善,现金流情况大幅回暖,公司经营情况持续向好。从三季度来看,公司收入和利润环比和同比均大幅提升,同时现金流情况大幅好转,资产负债表已得到改善,公司经营情况在向好。
      2.陶机业务回暖,非洲工厂持续增加产线,蓝科锂业后续2万吨产能增加,看好公司后续发展。陶机市场近几年一直处于行业低谷,但随着近几年下游陶瓷企业对新品岩板设备的需求增加,岩板设备的订单火热,公司陶机主业也将逐步向上,从三季度报表可以看出,公司的收入和利润均出现了拐点型的向上。海外非洲工厂预计20年底将达到8条产线,并且仍在拓展新的国家,随着产线的增加,收入和利润也将持续增加。蓝科锂业后续也将增加的2万吨电池级产能,后续蓝科的投资收益也会增加。
      盈利预测:考虑21-22年员工持股费用的增加我们下调21-22年净利润,预计公司2020-2022年的净利润为2.1亿元、4.1亿元和5.4亿元,市盈率分别为43倍、22倍、17倍。维持”增持“评级。
      风险提示:海外业务不达预期,蓝科锂业业绩不达预期。
    风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。市场有风险,投资需谨慎。
科德内参
600***:公司资产质量在大幅改善
2020-11-17 15:11
科达制造600499:员工持股计划出台,看好公司后续发展
东北证券刘军
 
  事件:公司员工持股计划正式出台,本次员工持股的参加对象总计155人。股票来源为公司回购股份,共计4311万股,占总股本2.28%,认购价格为2元股(公司回购价格为4.64元股)。股票过户12个月后分两期解锁,每期解锁间隔为12个月,解锁比例为50%、50%。业绩的考核目标分别为21年归母净利润同比19年增长不低于200%(21年归母净利不低于3.57亿),22年归母净利率同比19年增长不低于300%(22年归母净利不低于4.76亿)。同时,预计本次员工持股股份支付费用对21和22年净利润影响约为0.81亿和0.27亿。
  点评:公司业绩目前处于相对底部,经营情况从三季度开始向好,员工持股计划的出台证明公司看好自身后续发展,对公司发展抱有信心!
  公司看点:
  1.公司资产质量在大幅改善,现金流情况大幅回暖,公司经营情况持续向好。从三季度来看,公司收入和利润环比和同比均大幅提升,同时现金流情况大幅好转,资产负债表已得到改善,公司经营情况在向好。
  2.陶机业务回暖,非洲工厂持续增加产线,蓝科锂业后续2万吨产能增加,看好公司后续发展。陶机市场近几年一直处于行业低谷,但随着近几年下游陶瓷企业对新品岩板设备的需求增加,岩板设备的订单火热,公司陶机主业也将逐步向上,从三季度报表可以看出,公司的收入和利润均出现了拐点型的向上。海外非洲工厂预计20年底将达到8条产线,并且仍在拓展新的国家,随着产线的增加,收入和利润也将持续增加。蓝科锂业后续也将增加的2万吨电池级产能,后续蓝科的投资收益也会增加。
  盈利预测:考虑21-22年员工持股费用的增加我们下调21-22年净利润,预计公司2020-2022年的净利润为2.1亿元、4.1亿元和5.4亿元,市盈率分别为43倍、22倍、17倍。维持”增持“评级。
  风险提示:海外业务不达预期,蓝科锂业业绩不达预期。
风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。 市场有风险,投资需谨慎。