300***:中国平安入股有望带来业务协同效应 2020-05-27 09:18 民生证券
分享到:
科德投资APP
方便,快捷 手机查看科德咨询 尊重咨询共享财富
  • 创业慧康(300451):

    一、事件概述

    公司发布公告,阜康投资、公司实际控制人葛航先生与平盛安康指定方上海欧贸签订《股 权转让协议》,阜康投资拟通过协议转让方式向上海欧贸转让本公司 55,481,358 股股份。

    二、分析与判断

     平安入股事宜落地,后续智慧城市、医保等方面协同效应可期 2020 年 5 月 25 日,阜康投资、公司实际控制人葛航先生与平盛安康指定方上海欧贸签 订《股权转让协议》,阜康投资拟向上海欧贸转让本公司 55,481,358 股股份(占上市公 司总股本的 5.00%),转让股份的价格为 13.356 元/股,转让价款总额为 7.41 亿元。 平安入股后,有望给公司带来智慧城市和医保等方面的业务协同效应。1)智慧城市领 域,目前平安已与全国超过 100 个城市展开合作。国内区域医疗卫生、公共卫生迎来建 设的机遇,平安的智慧城市领域资源对于公司拓展政府业务具有重要意义。与此同时, 公司目前也在积极拓展以中山模式为基础的城市级医疗,平安也有望帮助公司在城市级 医疗领域拓展市场。2)医保领域,平安自身拥有大量的商保资源,有望与公司在医院 医保控费、城市级医疗领域进行合作。

     传统业务景气度不改,公共卫生等机遇有望给公司带来新的增量 目前整个行业仍处于电子病历建设高峰期,智慧医院等建设也逐步开展,医疗信息化传 统业务需求端景气度不减。 与此同时,公共卫生平台的补充建设有望给公司带来重要增量。目前国内已有 10 余个 省份和重要城市发布公共卫生改造、建设的相关政策,预计相关投入将加大。根据相关 政策,公共卫生应急管理体系成为重点,而应急管理体系的建设将伴随着信息化建设。 公司是公共卫生领域领军企业,公共卫生项目遍及全国 340 多个区县,有望成为公共卫 生新一轮建设的受益者。

    三、投资建议

    公司是医疗信息化领域领先企业,传统医疗业务稳健发展,医保、互联网医院、公共卫 生等业务多点发力,看好长期发展前景。预测公司 2020-2022 年 EPS 分别为 0.38、0.49 和 0.63,对应 PE 分别为 41X、31X 和 24X。根据 wind 数据,同行业可比公司的 2020 年平均估值为 48X,公司具有一定估值优势。维持公司“推荐”评级。

    四、风险提示: 电子病历需求释放持续性不及预期,医疗物联网业务发展不及预期。

    风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。市场有风险,投资需谨慎。
市场动态
300***:中国平安入股有望带来业务协同效应
2020-05-27 09:18

创业慧康(300451):

一、事件概述

公司发布公告,阜康投资、公司实际控制人葛航先生与平盛安康指定方上海欧贸签订《股 权转让协议》,阜康投资拟通过协议转让方式向上海欧贸转让本公司 55,481,358 股股份。

二、分析与判断

 平安入股事宜落地,后续智慧城市、医保等方面协同效应可期 2020 年 5 月 25 日,阜康投资、公司实际控制人葛航先生与平盛安康指定方上海欧贸签 订《股权转让协议》,阜康投资拟向上海欧贸转让本公司 55,481,358 股股份(占上市公 司总股本的 5.00%),转让股份的价格为 13.356 元/股,转让价款总额为 7.41 亿元。 平安入股后,有望给公司带来智慧城市和医保等方面的业务协同效应。1)智慧城市领 域,目前平安已与全国超过 100 个城市展开合作。国内区域医疗卫生、公共卫生迎来建 设的机遇,平安的智慧城市领域资源对于公司拓展政府业务具有重要意义。与此同时, 公司目前也在积极拓展以中山模式为基础的城市级医疗,平安也有望帮助公司在城市级 医疗领域拓展市场。2)医保领域,平安自身拥有大量的商保资源,有望与公司在医院 医保控费、城市级医疗领域进行合作。

 传统业务景气度不改,公共卫生等机遇有望给公司带来新的增量 目前整个行业仍处于电子病历建设高峰期,智慧医院等建设也逐步开展,医疗信息化传 统业务需求端景气度不减。 与此同时,公共卫生平台的补充建设有望给公司带来重要增量。目前国内已有 10 余个 省份和重要城市发布公共卫生改造、建设的相关政策,预计相关投入将加大。根据相关 政策,公共卫生应急管理体系成为重点,而应急管理体系的建设将伴随着信息化建设。 公司是公共卫生领域领军企业,公共卫生项目遍及全国 340 多个区县,有望成为公共卫 生新一轮建设的受益者。

三、投资建议

公司是医疗信息化领域领先企业,传统医疗业务稳健发展,医保、互联网医院、公共卫 生等业务多点发力,看好长期发展前景。预测公司 2020-2022 年 EPS 分别为 0.38、0.49 和 0.63,对应 PE 分别为 41X、31X 和 24X。根据 wind 数据,同行业可比公司的 2020 年平均估值为 48X,公司具有一定估值优势。维持公司“推荐”评级。

四、风险提示: 电子病历需求释放持续性不及预期,医疗物联网业务发展不及预期。

风险提示:本公司承诺提供专业咨询服务,但不承诺投资者获取投资收益,也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。 市场有风险,投资需谨慎。